GESTIÓN DE RIESGOS

¿QUE ES EL RIESGO?

EL RIESGO EN SI, SUS IMPACTOS Y PROBABILIDADES, MÉTODOS DE EVALUACIÓN ASÍ COMO TAMBIÉN QUIENES LOS ASUMEN, SUS PRINCIPALES RIESGOS Y PROBLEMAS, EL AMBIENTE DONDE SE DESARROLLA COMO POR EJEMPLO EL EMPRESARIAL Y ES AHÍ DONDE SE CONCENTRARÁ ESTA PARTE DEL CAPITULO "RIESGOS QUE AFECTAN A LAS EMPRESAS".

• RIESGO DE MERCADO, ASOCIADO A LAS FLUCTUACIONES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS, Y EN EL QUE SE DISTINGUEN:

• RIEGO DE CAMBIO, CONSECUENCIA DE LA VOLATILIDAD DEL MERCADO DE DIVISAS.

• RIESGOS DE TIPOS DE INTERES, CONSECUENCIA DE LA VOLATILIDAD DE LOS TIEMPOS DE INTERES.

• RIESGO DE MERCADO (EN ACEPCIÓN RESTRINGIDA), QUE SE REFIERE ESPECÍFICAMENTE A LA VOLATILIDAD DE LOS MERCADOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS TALES COMO ACCIONES, DEUDA, DERIVADOS, ETC.

• RIESGO DE CRÉDITO, CONSECUENCIA DE LA POSIBILIDAD DE QUE UNA DE LAS PARTES DE UN CONTRATO FINANCIERO NO ASUMA SUS OBLIGACIONES.

• RIESGO DE LIQUIDEZ O DE FINANCIACIÓN, Y QUE SE REFIERE AL HECHO DE QUE UNA DE LAS PARTES DE UN CONTRATO FINANCIERO NO PUEDA OBTENER LA LIQUIDEZ NECESARIA PARA ASUMIR SUS OBLIGACIONES A PESAR DE DISPONER DE LOS ACTIVOS QUE NO PUEDE VENDER CON LA SUFICIENTE RAPIDEZ Y AL PRECIO ADECUADO Y LA VOLUNTAD DE HACERLO.

• RIESGO OPERATIVO QUE SE DEFINE EN EL ACUERDO DE BASILEA II UTILIZADO PARA LA REGULACIÓN DEL SECTOR BANCARIO EN EUROPA COMO EL "RIESGO DE SUFRIR PÉRDIDAS DEBIDO A LA INADECUACIÓN O A FALLOS DE LOS PROCESOS, EL PERSONAL Y LOS SISTEMAS INTERNOS O BIEN A CAUSA DE ACONTECIMIENTOS EXTERNOS". EN ESTA DEFINICIÓN SE INCLUYE EL RIESGO LEGAL, Y SE EXCLUYEN LOS RIESGOS CLASIFICADOS COMO ESTRATÉGICOS Y DE REPUTACIÓN.

• MAGNITUDES CUANTITATIVAS DE RIESGOS TODOS LOS TIPOS DE RIESGOS COMENTADOS EN LOS APARTADOS ANTERIORES HAN SIDO MUY TENIDOS EN CUENTA POR PARTE DE LAS ENTIDADES PARTICIPANTES EN LOS MERCADOS Y PONEN DE MANIFIESTO LA NECESIDAD DE DISPONER DE HERRAMIENTAS QUE PERMITAN DETERMINAR DE FORMA CUANTITATIVA (EN UNIDADES MONETARIAS) EL RIESGO ASUMIDO AL INTEGRAR UN NUEVO ACTIVO A LA CARTERA. SURGE DE ESTA MANERA EL VAR (VALUE AT RISK)QUE OFRECE UNA MEDIDA CUANTITATIVA Y OBJETIVA DEL VALOR EN RIESGO DE UNA CARTERA PARA CONDICIONES NORMALES (ORDINARIAS) DE MERCADO.

LA GESTIÓN DE RIESGOS (TRADUCCIÓN DEL INGLÉS RISK MANAGEMENT / MANEJO DE RIESGOS) ES UN ENFOQUE ESTRUCTURADO PARA MANEJAR LA INCERTIDUMBRE RELATIVA A UNA AMENAZA, A TRAVÉS DE UNA SECUENCIA DE ACTIVIDADES HUMANAS QUE INCLUYEN EVALUACIÓN DE RIESGOS ESTRATEGIAS DE DESARROLLO PARA MANEJARLO Y MITIGACIÓN DEL RIESGO UTILIZANDO RECURSOS GERENCIALES. LAS ESTRATEGIAS INCLUYEN TRANSFERIR EL RIESGO A OTRA PARTE, EVADIR EL RIESGO, REDUCIR LOS EFECTOS NEGATIVOS DEL RIESGO Y ACEPTAR ALGUNAS O TODAS LAS CONSECUENCIAS DE UN RIESGO PARTICULAR.

ALGUNAS VECES, EL MANEJO DE RIESGOS SE CENTRA EN LA CONTENCIÓN DE RIESGO POR CAUSAS FÍSICAS O LEGALES (POR EJEMPLO, DESASTRES NATURALES O INCENDIOS, ACCIDENTES, MUERTE O DEMANDAS). POR OTRA PARTE, LA GESTIÓN DE RIESGO FINANCIERO SE ENFOCA EN LOS RIESGOS QUE PUEDEN SER MANEJADOS USANDO INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y COMERCIALES.

EL OBJETIVO DE LA GESTIÓN DE RIESGOS ES REDUCIR DIFERENTES RIESGOS RELATIVOS A UN ÁMBITO PRESELECCIONADO A UN NIVEL ACEPTADO POR LA SOCIEDAD. PUEDE REFERIRSE A NUMEROSOS TIPOS DE AMENAZAS CAUSADAS POR EL MEDIO AMBIENTE, LA TECNOLOGÍA, LOS SERES HUMANOS, LAS ORGANIZACIONES Y LA POLÍTICA. POR OTRO LADO, INVOLUCRA TODOS LOS RECURSOS DISPONIBLES POR LOS SERES HUMANOS O, EN PARTICULAR, POR UNA ENTIDAD DE MANEJO DE RIESGOS (PERSONA, STAFF, ORGANIZACIÓN).

ASÍ, LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGO EMPRESARIAL ES UN PROCESO REALIZADO POR EL CONSEJO DIRECTIVO DE UNA ENTIDAD, LA ADMINISTRACIÓN Y EL PERSONAL DE DICHA ENTIDAD. ES APLICADO EN EL ESTABLECIMIENTO DE ESTRATEGIAS DE TODA LA EMPRESA, DISEÑADA PARA IDENTIFICAR EVENTOS POTENCIALES QUE PUEDAN AFECTAR A LA ENTIDAD Y ADMINISTRAR LOS RIESGOS PARA PROPORCIONAR UNA SEGURIDAD E INTEGRIDAD RAZONABLE REFERENTE AL LOGRO DE OBJETIVOS.
LA GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS HA COBRADO UNA ESPECIAL RELEVANCIA A NIVEL INTERNACIONAL, DEBIDO EN PARTE A LAS CRISIS FINANCIERAS DE LOS AÑOS NOVENTA. LA GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS SE OCUPA DE DIVERSOS TIPOS DE RIESGOS FINANCIEROS.

TIPOS DE RIESGOS FINANCIEROS

• RIESGO DE MERCADO, ASOCIADO A LAS FLUCTUACIONES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS, Y EN EL QUE SE DISTINGUEN:
• RIESGO DE CAMBIO, CONSECUENCIA DE LA VOLATILIDAD DE MERCADO VOLÁTILES.
• RIESGO DE TIPO INTERÉS, CONSECUENCIA DE LA VOLATILIDAD DE LOS TIPOS DE INTERÉS.
• RIESGO D MERCADO, (EN ACEPCIÓN RESTRINGIDA), QUE SE REFIERE ESPECÍFICAMENTE A LA VOLATILIDAD DE LOS MERCADOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS TALES COMO ACCIONES, DEUDA, DERIVADOS, ETC.
• RIEGO DE CRÉDITO, CONSECUENCIA DE LA POSIBILIDAD DE QUE UNA DE LAS PARTES DE UN CONTRATO FINANCIERO NO ASUMA SUS OBLIGACIONES.
• RIESGO DE LIQUIDEZ , O DE FINANCIACIÓN, Y QUE SE REFIERE AL HECHO DE QUE UNA DE LAS PARTES DE UN CONTRATO FINANCIERO NO PUEDA OBTENER LA LIQUIDEZ NECESARIA PARA ASUMIR SUS OBLIGACIONES A PESAR DE DISPONER DE LOS ACTIVOS —QUE NO PUEDE VENDER CON LA SUFICIENTE RAPIDEZ Y AL PRECIO ADECUADO— Y LA VOLUNTAD DE HACERLO.
• RIESGO OPERATIVO, QUE SE DEFINE EN EL ACUERDO DE BASILEA II UTILIZADO PARA LA REGULACIÓN DEL SECTOR BANCARIO EN EUROPA COMO EL "RIESGO DE SUFRIR PÉRDIDAS DEBIDO A LA INADECUACIÓN O A FALLOS DE LOS PROCESOS, EL PERSONAL Y LOS SISTEMAS INTERNOS O BIEN A CAUSA DE ACONTECIMIENTOS EXTERNOS". EN ESTA DEFINICIÓN SE INCLUYE EL RIESGO LEGAL, Y SE EXCLUYEN LOS RIESGOS CLASIFICADOS COMO ESTRATÉGICOS Y DE REPUTACIÓN.
• MAGNITUDES CUANTITATIVAS. TODOS LOS TIPOS DE RIESGOS COMENTADOS EN LOS APARTADOS ANTERIORES HAN SIDO MUY TENIDOS EN CUENTA POR PARTE DE LAS ENTIDADES PARTICIPANTES EN LOS MERCADOS Y PONEN DE MANIFIESTO LA NECESIDAD DE DISPONER DE HERRAMIENTAS QUE PERMITAN DETERMINAR DE FORMA CUANTITATIVA (EN UNIDADES MONETARIAS) EL RIESGO ASUMIDO AL INTEGRAR UN NUEVO ACTIVO A LA CARTERA. SURGE DE ESTA MANERA EL VAR (VALUE AT RISK)QUE OFRECE UNA MEDIDA CUANTITATIVA Y OBJETIVA DEL VALOR EN RIESGO DE UNA CARTERA PARA CONDICIONES NORMALES (ORDINARIAS) DE MERCADO.